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公告，名品世家酒业连锁股份有限公司创始人、董事长陈明辉通过其全资公司，以约2289万港元收购其约65.54%的股份。
次日，股价应声暴涨75.51%。名品世家内部人士回应称，“后续有可能将名品世家的部分业务装入港股上市公司”。
而这并非孤例，就在不久前，另一家酒类连锁巨头壹玖壹玖集团的实际控制人杨陵江已成为港股上市公司怡园酒业的大股东。
这也显示出，在A股IPO门槛高企、行业深度调整的双重压力下，谋求港股上市平台正成为酒类流通巨头们心照不宣的策略。
因收购比例超过30%，触发了香港《公司收购及合并守则》规定的强制性全面要约义务，陈明辉方面需以同等价格向其余股东发出收购要约。
陈明辉表示，此次动作与名品世家的数字化战略有关，“我们希望往酒产业的‘贝壳网’这个方向去做”。
据悉，其所谓的“模式”，意味着将名品世家从传统连锁零售商，转型为整合行业资源、赋能终端门店的产业互联网平台。
陈明辉并非资本市场的陌生面孔。他在1988年开始创业，先后创办了飞环集团和北京国彩，在胶带包装批发和全国彩票协销业务上积累了早期经验。2008年，创立名品世家，公司于2016年在新三板挂牌。2024年初，名品世家从新三板摘牌。截至2022年末，公司拥有加盟店、合作店超过1180家。
近年来，名品世家力推“数智新零售业务”，包括“酒豆”、“酒证”等数字资产玩法。
有业内人士分析，此次收购的核心目的，仍是拿下一个现成的港股上市主体，以快速打通融资渠道，“（他们）都是想融资，吸纳资金储备过冬的资本。”
值得注意的是，名品世家寻求资本出路的背后，是整个酒类流通行业正在经历的严峻考验。
作为行业头部企业，华致酒行在2025年上半年营收同比下滑33.55%，净利润同比下滑63.75%。其2025年全年预计亏损3.20亿至4.33亿元，同比由盈转亏。
在新三板挂牌的酒便利，2024年亏损达1.09亿元，实控人因涉嫌犯罪被立案调查。
名品世家的业绩同样波动较大。2020年至2022年，公司营业收入分别为10.2亿元、13.4亿元、10.5亿元，净利润分别为8533.8万元、1.22亿元以及7941.1万元。2023年上半年，名品世家实现营业收入6.3亿元，净利润约5600万元。
根据中国酒类流通协会发布的报告，2023年至2024年，近67%的酒类连锁企业毛利下降，部分企业毛利下降幅度甚至超过50%。
白酒分析师肖竹青指出，目前市场需求偏弱，渠道库存周转周期长。他判断：“中国酒业价格行情远远没有触底，未来3-5年会有更多酒业经营户退出历史舞台。”
即时零售成为众多企业的共同选择。推出“华致优选”店型，与美团、饿了么等平台合作，实现“线分钟送达”。酒仙网、酒便利、壹玖壹玖等也已在这一赛道深耕多年。
场景融合与业态创新是另一条路径。推动“3.0门店”升级，融合“名酒+高档餐饮+文娱生态”。
1919则打造“F2B2C生态平台”，将业务拓展到奶茶、咖啡、餐饮等多元业态。
此外，一些企业选择深耕细分领域或进行数字化深度改造。例如，江阴市金路商贸在核心门店设立“雪茄体验区”，通过品鉴沙龙培养高净值客户。富盛集团则打造了集用户管理、内容营销、数据分析等模块为一体的数字化供应链平台。
尽管收购港股壳公司为名品世家等企业提供了一条可能的资本路径，但这条“借壳上市”之路仍充满不确定性。
香港联交所严格的反收购规则是最大障碍之一。根据规则，如果注入的资产规模或业务性质使上市公司主营业务发生根本变化，联交所会将其视同新上市处理，需要符合全新的上市标准。
分析师肖竹青指出：“要将内地资产装入港股上市公司有难度。”另一位分析师补充，生产许可证具有严格的地域和主体限制，其转移或注入涉及复杂的行政审批，并非单纯的商业交易。
此外，当前市场环境下白酒资产的估值也容易引发争议。若港股市场对消费股估值偏低，则会降低此类资本运作的吸引力。
在陈明辉收购消息公布后，股价一度冲高至0.86港元。但在股价狂欢之外，酒类流通行业的寒冬远未结束。华致酒行、酒便利等头部企业的业绩预警，经销商维权事件也层出不穷。
在行业分析师罗晋铭看来，无论是名品世家谋划的“网”产业互联网蓝图，还是1919对的资本进驻，都更像是在为企业筹集更多筹码，为下一轮的产业布局提前规划。
